朱同学2021-12-27 11:27:49
朱同学cumulative default怎么算的
回答（1）
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Jenny2021-12-27 16:17:17
Jenny同学你好，这道题问的评级为B的债券在接下来两年累计违约概率，其实就是两年内所有违约情况的概率的总和，比如第一年违约的情况，以及第一年不违约第二年违约的情况。主要就看这个表格就可以了。目前债券评级为B，接下来一年它可以变成A,B,C,D不同的等级，而每个等级变成D级才会违约。所以B变成A级的概率是3%，A级变成D级（违约）的概率是1%。类似的，B级停留在B级的概率是86%，B级变成D级（违约）的概率是3%；B级变成C级的概率是8%，C级变成D级（违约）的概率是10%；B级变成D级的概率是3%，D级（违约）的概率是100%；所以这四种情况的概率加起来就是两年累计违约概率=3%*1%+86%*3%+8%*10%+3%*100%=6.41%
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