Yvonne2021-11-23 17:38:44

同学你好，次贷危机是指由美国次级抵押贷款市场动荡引起的金融危机。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。传统的银行经营模式是吸收存款和发放贷款，在20世纪60年代，随着传统按揭贷款需求的日益增加，传统模式已无法跟上步伐，从而导致了按揭抵押证券（MBS）市场的发展。各类按揭贷款组合由此产生，其现金流（本金和利息）被打包卖给投资人。这种证券化的贷后管理模式使得银行不急可以将贷款违约风险转移给投资者，还可以通过这种短期金融工具来进行融资，扩大经营杠杆。当按揭被证券化后，贷款审核的标准不断被降低，银行及一些贷款中介向购房人提供更优惠汇率贷款、无收入证明的抵押贷款，甚至一些无收入无工作无资产的人员都可以从银行借到钱。此外，由于98年亚洲金融危机爆发后，大量海外资金流入美国，这些资金被用于购买国债、房地产等相关资产，这一投资行为也推高了房地产价格，从而进一步压低市场利率，民众也可以用更低的利率贷款买房，宽松的货币政策也导致了美国房地产市场的繁荣。从2000年开始，房产价格的增长速度远远超过了前一个10年的增长速度，住房市场价格泡沫形成，次级按揭贷款激增。
到了2007年，由于信贷过度泛滥，住房抵押贷款的贷款人违约事件不断发生，房价开始下跌，市场出现恐慌性抛售房产现象，房产泡沫破灭，次贷危机全面爆发。购买由按揭产生的证券化产品的投资者也遭受了重大损失，进而导致了一场严重的信用危机，银行的资本金也由于损失大幅下降，银行变得更厌恶风险而不愿意接触贷款，信用溢差急剧上升，各大金融机构发生流动性危机甚至破产，次贷危机的传导机制使得危机波及全球市场，对整个金融体系造成了巨大的冲击。