Adam2021-11-22 13:53:37

同学你好，
你的这个问题其实针对的就是期权的gamma和到期时间的关系。（因为gamma反映的就是delta的变化程度）

临近到期的虚值期权，时间价值损失殆尽，内在价值就更没有了，他的命运百分之95的时间是被注销，成为废纸一张。
然而，因为gamma的存在，所有快到期的期权都是有核爆威力的秘密武器，正gamma代表了标的在处于有利态势的时候的盈利能力，gamma作为delta的二阶导，gamma越大，在股票急速向有利方向发展时盈利越快，比如虚值看涨碰上股价暴涨，会创造出极快的盈利速度。而快到期的平值期权成本最低，盈利速度最快，因此gamma是最大的，因为其处于实值和虚值之间，一线天堂一线地狱，一旦朝有利方向发展，时间价值所剩无几的平值期权会迅速盈利，相比长期的期权，更像一个现货，也就是花了很低的成本就获得了和价值几万块股票一样的盈利能力，盈亏比非常合适。其实就是越临近到期，“波动带来的收益越不确定”。
这也是为什么有很多人来执着于所谓的末日期权。