吴珮瑶2021-11-22 10:08:29

你好同学，这个需要回归本源定义。
FRA（Forward Rate Agreement）：在考试中，可能是单独考察考生的一个知识点，远期利协议的标的资产是利率，他的目的是通过建立这笔合约，锁定未来某个时间点开始的一笔投资或者融资的利率。
对于远期利率协议的多头方，支付的是借款利率（Borrow Rate），即融资成本，未来如果利率上升，作为远期利率的多头方，支付的是借款利率是锁定的，市场利率上升，对多头方来讲是赚的。
如果是空投方，他锁定的是借出利率（Lending Rate），即投资收益，未来如果利率上升，作为远期利率的空头方，收到的借出利率是锁定的，市场利率上升，对空头方来讲是亏的。
远期利率协议的利息通常在期末支付，然而按照交易惯例通常结算发生在利息计算期期初。
【计算公式参照下面附的图片哦】考试经常根据这俩个公式，让老师去判断，当投资者担心利率上升或下降的时候，投资者应该做多头还是空头。

欧洲美元期货合约:它的面值是一百万美元。有了合约规模，投资者结合报价和面值，就能知道合约价值是多少。欧洲美元期货是百元报价法，面值是1000000美元，合约价值计算：
例：报价90.22，合约价值=1000000*（1-0.25*（100-报价）/100）

另外考试中还需要掌握合约规模中：长期国债期货和标普500指数期货，具体可以看中文精读。