Yvonne2021-11-18 17:24:02

同学你好，投资组合的标准差计算公式如下图所示，相关性越低，整个组合的标准差越小，因此风险越小。
组合的风险的最大值，其实就是A和B的风险相加，也就是组合的风险不会超过这个值，而最小值等于AB两个风险相减的绝对值。
A选项意思是相关系数越低分散化产生的payoff越高，这个说法是正确的，因为相关系数越低这个投资组合的标准差越小，在其他条件不变的情况下分散化的效果越好。
B选项就是上面提到过的，一个两资产构成的投资组合的风险不可能比这两个资产的总风险加总还要高。
C说的是：组合的风险永远不会小于组合当中风险最小的资产，这个是不正确的，如果两个资产相关系数为负数，不用卖空也可以达到让最小值比其中任何一个风险更小的情况。
D选项的意思是如果一个投资组合由两个资产组成，那么可以找到令组合的标准差最小的表达式，这个也是正确的，这里用投资组合的预期收益率方程与方差计算公式联立，当两个资产的方差和预期收益率确定的时候，就可以联立方程，得到一个关于权重w1的二元一次方程，然后就可以求出使组合的方程最小的权重。