Adam2021-11-18 13:31:11

同学你好，
你说的是FRA的执行。
这里说的是对FRA进行结算。
我和你系统的说一下FRA的相关问题。

未来想借钱，担心借款利率上升（未来索要付的利息上升），所以签了一个FRA，即锁定一个固定利息。
如果说未来利率上升了，这个FRA会给我带来好处。
当FRA到期的时候，我可以有两种方式进行。
1：执行FRA，也就是直接以FRA规定的额利率进行节前，也就是支出固定利息rk。这个rk就是借款成本。
2：对FRA进行结算，也就是市场利率r高于rk的话，那么我就从对手方那里收到（r-rk）。这样的话这个合约就结束了。同时我在到市场上以r的利率进行借钱，这样的话实际的借款成本也是rk。
二者是一样的。

这题主要是在是FRA的：结算。
对于long方来说，当r高于rk的时候，也就是如果重新到市场上借钱要以r利率，现在我只需要以rk利率，这也就是FRA这个合约给我带来的好处，所以在结算时我会收到“r-rk”