Adam2021-11-17 11:14:50

同学你好，
CCP一般来说它采用的是会员制，分为清算会员（Clearing Members）和非清算会员(Non-clearing member)。
清算会员当中，又分为两种：一种是一般清算会员。一般清算会员可以自己在中央清算所进行交易，同时也可以代理其他的第三方来进行交易。比如说现在有一个金融机构，它成为了某个CCP的清算会员。一些个人或者机构投资者，要去进行交易，就可以借助它来进行。
另一种是个别清算会员。它们是指可以自己在中央清算所进行交易，但是不能够代理其他的第三方来进行交易。非清算会员，本身是没有会员资格的，这种情况下它只能够通过清算会员，去进行交易。

一般来说当金融机构注册成为会员的时候，为了能够正常交易，通常都会交一个准备金（reserve fund）。准备金主要处理的就是中央结算机构万一遇到极端风险，需要覆盖风险的时候，当所有的违约方的资源都用完的时候，可能会动用其他的清算会员提供的准备金来共同承担风险。也就是风险共担机制。

所谓的风险共担，指的就是所有的清算会员，在发生极端风险的时候，都可能会要共同承担风险。从会员制的角度来看的话，只有清算会员和CCP之间是有直接联系的。

一般来说，非会员和CCP之间没有直接联系。如果CCP倒闭的话，对非清算会员不一定造成极端影响。
清算会员代理非会员进行交易的时候，它对于非会员的履约，是要承担一定责任的。也就是说，如果出现非会员没有办法进行正常交易的话，对应的清算会员要保证交易的正常进行。这是代理非会员进行交易的时候，清算会员必须要保证执行的。