优同学2021-11-04 16:20:33
优同学老师，我用VALUATION的公式 F-K/ (1+R)的T幂 ， F=110 K 105 R 0.04 T=5/12 得到的是4.918.。。 是不能用这个公式？
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Adam2021-11-04 17:26:52
Adam同学你好，有几处错误。
1：The current price of wheat on the spot market is $110 per ton. 这个110是当前时间点的现货价格。而非期货价格F。
2：你这里写的公式是：按年复利的。(1+R)^T。
而题干中是continuously compounded，连续复利的。是e^(rT)
所以不能直接用你写的公式。
f=(F-K)/ (1+R)^T.
按年复利下，F=S*(1+R)^T。所以f=[S*(1+R)^T-K]/ (1+R)^T=S-K/ (1+R)^T
连续复利下：f=(F-K)/e^(rT).，F=S*e^(rT)，f=[S*e^(rT)-K]/e^(rT)=S-K/ e^(rT)
思想都是一样的
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谢谢老师，那就是求的是连续复利 ， 这边因为K=105， 但 F是等于110*e^(0.04*5/12)， 再套用这个公式 是 f=(F-K)/e^(rT) 即可。
我这边还有一个疑问，就是基础班讲义有一个公式是value of long forward contract=(F-K)/(1+R)^T 这个公式是用在什么地方？
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同学你好，
1：理解正确。
2：这个公式也是在求：远期合约价值。和上面写的方法是一样的。
只不过，这个公式，是假定：按年复利annually compounding。
上面的公式是假定：连续复利
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