Adam2021-10-29 13:16:36

同学你好，
1：合约是-0.25时刻签的，合约期限是1年，所以到期时间是0.75年。【即-0.25到0.75，是完整的1年】
即0时刻的价值是未来现金流的贴现【也就是0.75时刻的现金流折现到0时刻】
2:1050是期货价格，不是现货价格。
这个1050意味着，如果0时刻签一个0.75时刻到期的期货合约，在0.75时刻应该以1050去交易标的资产。

求一份远期合约0时刻的价值，这份合约是在过去-t时刻签的，T时刻到期，那么在0时刻，合约可能是有价值的，假设签的时候投资者是多头，执行价格是K，现在市场上出现新的远期价格报价F0【1050】，F_0是0~T时刻的远期价格，所以如果投资者重新去签的话，应当按照F_0的价格去签，此时投资者就可以判断市场现在的情况，和之前合约预期的情况是否一致。这个时候，如果F_0高于期初约定的价格K，证明合约远期价格上升，多头方赚钱，此合约给投资者带来的价值就是F0-K，但是F0-K的好处最终是T时刻实现的，并不是0时刻实现的，所以，投资者虽然可以根据二者之间的差额确认给投资者带来的好处，但是这个好处是要T时刻才能够成立的，如果投资者要算这个好处现在值多少钱，投资者还要把它折现到0时刻，即(F0-K)e^(-rT)，这就是远期合约的价值。
因为F0是当前的远期价格，所以理论上，仅考虑资金成本的话，F0=S0 e^rT，代入上式V=S0-Ke^(-rT)
以上是连续复利的形式，换成一般复利也一样