edwin2021-10-20 22:03:57
edwin第六题能否再解释一下 没有明白
回答（1）
Adam2021-10-21 14:45:24
Adam同学你好，这题不是特别严谨。简单了解一下就好了。
应该把最后的问题改成：payoff at the end of third month。
这题是这样的，FRA是，三个月后想借钱【在借三个月】，所以签了一个固定利率为5%的FRA，意思是在：0.5时刻会支付5%的利息。
但实际随着是啊金推移，0.25-0.5时刻的利率是2%。意思是如果我不签FRA直接到市场上借钱，0.5时刻支付2%的利息。
多以这个FRA给了带来了亏损。亏损金额是：本金*（2%-5%）*0.25.，注意这是在0.5时刻是会发生的。
但对于FRA，一般是在知道实际利率是多少的时候进行结算，也就是0.25时刻就对FRA进行结算。也就是把亏损的钱折现到0.25时刻。【单利折现】
这样就得到了FRA的payoff
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