Ladybing2021-09-19 21:06:52
Ladybing我记得老师课堂上说过如果reinvestment rate < YTM, 则realized return < YTM. 本题的reinvestment rate 2%是小于YTM 5%的， 为何最终的realized return会大于YTM呢，是否我理解有误，请老师解答，谢谢
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Adam2021-09-22 11:21:21
Adam同学你好，理解的没错。
YTM表示的是是持有至到期的平均年化投资收益率。【他有两个前提，持有至到期、以YTM在投资】
也就是说：如果我什么都不做，一直持有至这个债券到期，且每年coupon以5%进行在投资，那么最后的投资回报率自然是5%。如果coupon以2%进行在投资，那么投资回报率自然会低于5%。
但是这题是：没有持有至到期。
所以收益率自然会受到价格变动等因素的影响。
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