Adam2021-09-18 16:16:06

同学你好，
现金或空手期权（cash-or-nothing option）的收益要么是现金，要么什么都没有。
现金或空手看涨期权（cash-or-nothing call）的收益情况：当ST大于K的时候，收益是现金K*【short方的收益是：-K*】。当ST小于K的时候，收益是0.


资产或空手期权（asset-or-nothing option）的收益要么是资产，要么什么都没有。
资产或空手看涨期权（asset-or-nothing call）的收益：当ST大于K的时候，收益是资产ST。当ST小于K的时候，收益是0.

所以long asset-or-nothing call，同时short cash-or-nothing call。
在ST大于K的时候，收益就是：ST-K*。
在ST小于K的时候，收益就是：0。
所以收益可以写成：max(ST-K*, 0)