孙同学2021-09-15 09:16:44
孙同学老师，请问如果YTM is a king of average of all the spot rates.那为什么这题里的bond price 我用spot rate求平均数计算和直接用spot rate 计算的结果会有差异？
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Adam2021-09-15 11:46:02
Adam同学你好，这里的“平均”并不是常规意义上的平均。
首先YTM是怎么来的？。
我们先根据市场上的即期利率，对现金流贴现求和得到P。【有很多的spot rate折现率】
然后根据这个P、现金流等条件，倒推出一个YTM【也就是折现率都是YTM这个数】
在某种程度上，YTM可以被认为是spot rate的平均。
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那也就是说考试中最好不要用spot rates 的平均数代替计算是嘛？
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对的。准确的说：不能。
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