黄同学2021-09-06 21:07:11
黄同学想问问德国金属公司的案例里面，contango市场是怎么让他亏钱的，正向市场不应该是长期亏钱，对冲策略赚钱吗？想知道一下他们用的对冲策略是什么long/short put/call，想不明白了
回答（1）
Yvonne2021-09-07 13:41:04
Yvonne同学你好，德国金属公司采取的策略是买入期货合约来对冲石油价格上涨所带来的风险，当出现contango市场的时候说明是近低远高，也就是现货价格低于期货价格，近月期货价格低于远月期货价格，这符合当时石油价格大跌的情况，此时之前买入的短期期货合约就会出现亏损。虽然在与客户签订的远期合约上因为油价下跌而产生收益，但是这些收益并不能及时反映在账面上，因为这些收益只有在未来远期合约交割时才会落实，但是期货合约所带来的的亏损并不存在时滞，逐日盯市制度是的期货合约双方每天都需要进行保证金清算，现有期货头寸的亏损和新合约的签订迫使德国金属公司需要缴纳大量的保证金，继而由现货期货价差波动产生的基差风险引发了融资流动性风险。
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