Adam2021-09-06 14:28:59

同学你好：
1：ETFS的份额可以被随时交易（而不仅仅是在下午4点），ETFS的份额可以被卖空。从这两个点上来看，是会区别于开放式基金而更倾向于封闭式基金。
2：这里是从大的概念上说的。
从大的概念上来说，共同基金的客户是可以随时赎回份额的。【也就是说没有锁定期，当然了封闭式基金也属于共同基金。但是从大的概念上，共同基金是“开放式”的】。
3：你这么做，不是“套利”。只是单纯的投机。
4：可转债，相当于一个普通债券，再加上一个股票的看涨期权。因为这个产品，相当于是持有了一个在某一天可以以债券的价格转换成股票的一个权利，所以它相当于是一个股票的看涨期权和一个普通债券的叠加，这是一种近似的分析方式。
可转债在金融市场上的流动性，相对来说是比较差的，因为愿意进行可转债交易的人不是特别多，所以可转债的价格经常会有一些偏差，通常都是偏低的。所以，可转债套利的交易模式一般是买入价格偏低的可转债，同时卖出这个公司的普通债券和股票。卖出这个公司的普通债券，可以对冲可转债的利率风险和信用风险。卖出这个公司的股票，可以对冲股票上的看涨期权的风险。
当然可转债套利，并不是说只有上述这一种交易方式。可能在某些交易中，只是卖出一个普通债券，也有可能在某些交易中只是卖出一个股票。在这里，只是介绍了一个常见的方式。总的来说，对冲最完整的方式是通过卖出债券来对冲债券中的风险，然后卖出股票来对冲股票期权中的风险。这里因为只是通过卖出股票来对冲期权的风险，所以也叫做是一个delta对冲。【这个点可以结合第四门课，希腊字母，进行分析。delta对冲掉了，期权中还剩gamma。所以最后赚的就是gamma】
5：共同基金包含开放式基金，开放式基金包含：股票基金，股票基金里又包含指数型基金。
指数基金的设计是为了跟踪特定的股票指数，例如标准普尔500指数及富时100指数(FTSE 100)。为了确保跟踪效果，最简单的做法是买入指数中的所有股票，买人股票的数量要反映股票在指数中的权重，例如，如果IBM在某个股指中的权重为 1%，那么1%跟踪股指的交易组合要被投资于IBM股票，另外一种跟踪股指的做法是选择一个小型股票组合，股票数量的选取要经过研究，来保证这个小型股票组合确实可以有效地跟踪选定的股票指数。另外一种跟踪股指的做法是利用股指期货。