追问

谢谢回老师复，视频中确实没有解释清楚这一点，很容易误解成。那这个例子中只能看出来EAD是减小的，而没法得出EAD的正确值吗？

追答

老师举这个例子只是为了方便大家理解netting是怎样的过程，像是在视频里情况讨论的不是损失的问题，而是现金流入流出的问题，虽然都用到敞口，但是要注意在计算EL的时候用到的敞口是风险敞口，比如对银行的贷款业务来说就是银行借出的资金，不包括银行从存款人那里吸收的存款这种现金流入的敞口，后面在二级信用风险还会具体讲到敞口的问题，这里先稍微了解一下。

追问

好的，那我是不是可以这样理解，EL的计算其实只涉及A与B两方之间这条线的敞口，跟第三方其实是没关系的？

追答

不是这样理解的，这里计算EL的敞口可以理解为比如A从B这里购买了一个债券，到期之后B还本付息，但是存在一定的违约的可能，此时对A来说就存在一个风险敞口，这个敞口就是债券的价值。而B并没有这个敞口，因为他从A那里已经拿到买债券的钱了，这笔业务对B来说不存在风险敞口的问题。如果实在不能理解这里记住就好，后面信用风险还会讲到这个问题。

追问

老师，您回复的这个我是理解的，您好像理解错我的问题了。

追答

那你想表达什么意思呢？

追问

我是想问一般EL的计算是不是只涉及两方，不会涉及到第三方？

追答

如果A和BCD等等都有敞口，那么和每个的敞口的EL都要计算。总的EL就等于单个EL的加总。

追问

好的谢谢老师

追答

不客气