Mingchen2021-08-24 20:57:49
Mingchen有红利的欧式put讲义里是用K的现值，老师写的没有现值，用哪个？另外美式没有红利put的价格下限讲义上用的K，而cally用的是K的现值，为啥不同？
回答（1）
Adam2021-08-25 17:02:05
Adam同学你好，这里是老师笔误，欧式的：应该是PVK。
关于美式期权，无红利：
1：无红利的美式看涨期权不会提前行权，所以这个时候美式看涨和欧式看涨期权是一样的【到期行权】。所以和欧式看涨期权一样的分析思路。所以用PVK。
2：无红利的美式看跌有可能提前行权，【提前行权意味着以K的价格卖出标的】所以如果立即提前行权收益为max（K-S，0）。
那么这就说明，你要花的期权费至少应该比立即行权的收益“贵一些”，否则就出现套利了。
总的来说取决于“提前行权”。
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