SusieAAAA2021-08-20 22:40:14
SusieAAAA这里是因为和之前的定价相悖所以仅仅C小于s0-pv(K)不能做 但是怎么得出要stock有一些额外收益就能做的呢
回答（1）
Adam2021-08-23 09:48:46
Adam同学你好，
比如：
期初花费的成本是8162.98（债券现值 PVK）+c
期末最少应该获得的是10000（K）
如果不存在货币的时间价值。8162.98+c=10000
c=1837.02
也就是期初花8162.98+c（花10000），期末得到10000
但由于货币存在时间价值，正确的应该是：期初8162.98+c应该小于期末10000
也就是c小于1837.02
所以c要小于1837.02，才能构造保本债券。
但是，在合理情况下，我们的C是有价格下限的，也就是大于S0-PVK【即大于1837.02】的。当c大于1837.02时，保本债券构造不出来
如果存在股票股息，股息会降低call的价值，才会使得c小于1837.02，所以才有可能创造出保本债券
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