Adam2021-08-18 17:40:16

同学你好，
理论上short期货合约，如果想交割的话，是以F0的价格卖出标的。

但是期货合约是可以平仓的。
我现在是有一个标的，我担心的是未来标的价值下跌，进入了期货的空头。
那么我可以选择到期以约定好的把标的卖出去。从而对冲损失。

我也可以选择：不卖，仍然持有现货，遭受损失。
但是期货上进行平仓，【期初进入期货空头，约定以50价格卖出标的，临近到期，平仓，也就是进入期货多头，（因为现货下跌，所以期货价也下跌）比如说10，也就是到期以10买标的，这样一买一卖，并不面临现货的交割，我净赚期货价格差】。
这个收益，去弥补现货的损失。
相当于我锁定了价格。


此外关于期货合约有一些特点：
1：期货价格在快到期的时候会趋近于现货价格。所以到期时：FT就是ST。
2：期货进行结算的时候，使用的是FT或者说ST，。也就是说我要花ST的钱去进行买标的。
3：我进入的F0的期货多头，未来期货价格涨到了FT(或者说ST)，保证金上我赚了ST-F0这么多钱。
4：在结算的时候，初始保证金退还给你【你最开始是支出初始保证金，现在拿回来。净现金流为0】。保证金赚的ST-F0，花ST买标的。所以实际上支出的仍是F0。
所以实际上仍是以F0的价格买了个价值为ST的东西。这也就是期货合约和远期合约实际上是一个东西。long方收益是：ST-F0