子同学2021-08-13 23:04:52
子同学老师，这题初步得出futures rate＝3%后接下去怎么做呢？没太看懂题意
回答（1）
Adam2021-08-16 15:18:07
Adam同学你好，
这题考察的是凸性调整，如下图。
这个公式针对的是： rate。
并且这个公式中的利率，仅在连续复利下才成立。
欧洲美元期货约定的是季度复利【97=100*（1-期货利率），则期货利率=3%】，并且是按一年360天算的。
将季度复利转换为连续复利，
(1+3%/4)^(4*t)=e^(r*t)，解得r=0.02988806.
注意这里求解的r仍是按一年360天算的。
如果转换为一年365天的话，则R/360*365.，就可以了。
也就是等于：0.02988806/360*365=0.03030317.
接下来就是带入公式进行求解forward rate。
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