Molly2021-08-08 00:18:53
Molly老师好，图中APT蓝色圈圈的6%是怎么来的，是指expected excess return is 6.0% for all other industries吗？可是视频课上老师说APT的公式是＝Rf＋βgrowth×RPgrowth＋βbond×RPbond＋βsize×RPsize＋βROE×RPROE，我看老师在回答其他同学问题时说Rf没告诉就默认是0，所以为什么是6%
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Yvonne2021-08-09 13:42:56
Yvonne同学你好，表格的第三列forecast就是代表APT模型中原来的预测值，6%就来源于forcast这一列数。实际上APT模型的公式形式不止一种，如下图所示，原版书中就有两个公式。注意看第二个图的公式，前面的E（Rz）有的时候也会用Rf来表示，所以这两个公式都是对的。考试的时候给出什么数据就用什么公式。
你看到的Rf默认等于0是用CAPM模型进行计算，不是这道题的问题，本题是要用APT模型进行计算。
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这个forecast很乱，一会在CAPM中计算代表组合的excess return（E(Rp)—Rf），一会在APT模型中计算又只代表第三列的E(Rz)或Rf。不知道怎么去区分？
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这里的第三列的forcast只代表APT模型中的E（Rz），CAPM中的数据是另外在题干中给出的。
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