Yvonne2021-08-04 10:23:48

同学你好，这里是套用公式cov（ax+by，cx+dy）=ac*cov（x，x）+ad*cov（x，y）+bc*cov（y，x）+bd*cov（y，y）进行计算的。其中cov（x，y）=cov（y，x），cov（x，x）=(σ_x)^2,cov（y，y）=(σ_y)^2。令global equity factor为x，global bond factor为y，根据题目中给出的covariance matrix可知，cov（x，y）=-0.0132，cov（x，x）=0.3543，cov（y，y）=0.0089。题目中又写到the factor sensitivities to the global equity factor are 0.75 for market A and 0.45 for market B，and the factor sensitivities to the global bond factors are 0.2 for market A and 0.65 for market B，也就是说A=0.75x+0.2y，B=0.45x+0.65y。所以cov（A，B）=cov（0.75x+0.2y，0.45x+0.65y）。将上面的数据带入其中就可以算出AB的covariance。