章同学2021-08-02 22:43:50
章同学532题，为什么要用PVusd-PVaud呢？不能先算PVusd，再用汇率算回PVaud吗？还是我理解错题目意思呢？
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Adam2021-08-03 18:39:02
Adam同学你好，你理解错题目意思了
涉及汇率的问题，建议将标的看做商品。即aud就是商品。比如苹果。aud的利率4.5%看做是商品自身的红利率
那么这个苹果现在的价格是多少呢，是0.6650usd。usd的利率是1%。（也就是市场上的无风险收益率r）
这个商品的执行价格是0.6880usd
而我们要求得是欧式看跌期权的下限：Ke^(-rt)-S
由于商品有自己的红利率q（4.5%），所以S做自己要做个调整。即Se^(-qt)。
所以下限是：Ke^(-rt)-Se^(-qt)
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有红利的话为什么不是用PVk+PVdivs-S呢？
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你说的红利是现金形式，S变为：S-PVdivs。
而这里的红利是连续复利的形式。【题目没说明复利方式，不是很严谨】
所以S处理成Se^(-qt)
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