Adam2021-07-08 17:53:18

同学你好，
美式看涨期权，在无红利的情况下，不会提前行权，主要是通过构造组合的方式去进行分析的。
如图1
因为如果在这个t时刻行权的话，带来的价值还没有在T时刻行权带来的价值高。所以对于美式看涨期权而言，如果是没有分红的情况下，是不会提前行权的。
为什么强调是没有分红的呢？因为如果有分红的话，会造成不同的影响。有分红，会有两个影响，首先红利只有股票持有人才能够拿到。如果持有一个看涨期权的话，持有的是未来买入股票的权利。现在投资者手中没有股票，所以这个分红是得不到的。如果这个分红非常大，非常想拿到的话就有可能会提前行权。其次，分红的话股票价格会下跌。买入看涨期权，股价下跌，投资者持有的时间越长赚的越少。从这两个角度来说，如果分红是非常大的话，美式看涨期权是有可能提前行权的，但是不分红的话，不会提前行权。

看跌期权也是一样，构造组合.
如图2