13****962021-07-07 13:34:55
能不能再给讲讲什么意思？c和d都是一条向下的曲线，为什么选C不选D？为什么short position inafutures contract 是K-S？
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Adam2021-07-07 14:17:31
Adam同学你好，
1：short futures，是约定未来以固定价格卖出标的，
所以未来标的价格越低，short futures越赚。
如果到期的市场价格是3元钱的话，合约约定2元钱卖出就是亏了，亏了1元钱，如果到期市场价格是2元钱的话，就是不赚不亏的，如果到期市场价格是1元钱的话，合约约定2元钱卖出，就是赚了1元钱，那它的收益图形如下图所示，到期价格越大越亏。
收益是K-ST。
如图1
2：你的期货合约的K，与call和put中的K是一样的。（期货合约的损益平衡点在K）
但call和put的期权费不一样，这就会导致合成的虚线：损益平衡点不在K。
所以一般在合成的时候不考虑期权费。
另外期货合约收益的计算也没有所谓的“费用”。
所以只考虑payoff
如图2
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