飘同学2021-07-03 11:24:57
飘同学老师，第一题，两个资产加起来的var大于组合var，这不是次可加性吗？ρ1+ρ2>=ρp
回答（1）
Yvonne2021-07-05 10:13:39
Yvonne同学你好，VaR并不满足次可加性，举个例子，如果违约率服从二项分布，这里设存在相同的证券A ,B。都有相同的违约概率4%，违约损失100，不违约损失为0。所以在95%的置信区间，满足VaR(A)=VaR(B)=VaR(A)+VaR(B)=0，现在来考虑这4%的情况，假设两个证券相互独立，所以同时都不违约的概率是0.9216，至少一个违约的概率为为0.0768，同时违约概率为0.0016，所以VaR（A+B）=100>VaR(A)+VaR(B)。这就不满足次可加性。
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谢谢老师举例，那除了次可加性，var满足其他三个特性吗？
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其他三项满足。
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老师，var和条件var都不要求满足正态分布吧？
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没有要求。
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