吴同学2021-07-02 16:38:29
吴同学老师好，此题为百题第63题，如图二答案中列公式时为何要把gamma值中的负号也代进去呢？之前老师提到过像gamma和convexity这种二阶项是为投资者提供保护让损失变小，可是如图式子减去了gamma项之后得出来的VaR值300000比单单只是delta normal时的VaR值200000还要更大。这样的话不就没有起到保护并降低损失的作用了嘛？
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Adam2021-07-02 17:16:33
Adam同学你好，是这样的
Gamma为正，才是真正对投资者形成保护的。
我们在计算风险的时候，要把“保护”扣掉。也就是-0.5*正数*….。
如果gamma是个负数，说明风险大。也就是-0.5*负数*….。实际上是放大风险的。
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老师好，所以严格来说是不是gamma只会对long方形成保护，而对short方可能会造成伤害？
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可以这么理解。
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