吴同学2021-06-29 00:24:21
吴同学老师好，关于希腊字母delta的知识点，能否解释一下为何在At the money的时候delta等于0.5呢？之前课上老师只说这个这是delta图像的性质，可是知识点太多我真怕记不住
回答（1）
Adam2021-06-30 14:33:52
Adam同学你好，
准确的说是近似为0.5.
从实操的角度来说，假设接下来股票价格变动范围在波动范围内的情况下，平值期权到期时，对于买方来说，要么成为虚值，一文不值，要么成为实值，能够行权；对于卖方来说，要么赢到期权费，要么履行行权义务。即，各占50%的概率，所以平值期权的Delta在0.5附近。距离到期日越远，期权Delta越趋近于0.5。特别地，在到期当日，Delta相当确定，是生存或者死亡，要么是1，要么是0；要么是股票，要么一无所有。
从数学上，如下图。得到的结果也是近似
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