188****71062021-06-25 10:14:17
188****7106您好，这个题在计算face value的时候在代入R的时候为什么要用8%而不是9%，这个题老师上课讲的过程我不是很懂，我用计算器也算不出来正确答案，这个annual yield在计算器上代表的什么键呀，我用1/y算算不出来
回答（1）
Millie2021-06-25 13:37:04
Millie同学你好，这个题无法一步计算，因为coupon再投资收益率与YTM不相同。要把本金和coupon分开。
计算FV，算的是这些coupon以8%的利率再投资，30年后的价值。每期coupon是1.8million，投资30年，每年一笔，以8%的利率再投资，30年后，这些coupon的价值是 203.91 （N=30，PMT=1.8，I/Y=8，PV=0，CPT FV）
到期时，除了coupon，还有一笔本金20million，所以到期时一共能收到20+203.91=223.91million
而这些钱，是30年前我投了20million得到的，求一下这30年内的收益率，可列等式：20*（1+r）^30=223.91，求出r=0.08385。
下图是两种计算方法，第一种稍微麻烦一点~
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