GIN2021-06-24 08:46:55
GIN请问老师，模考二第81题Ⅰ和Ⅱ怎么比较？
回答（1）
Millie2021-06-24 10:38:14
Millie同学你好，这个题稍微有一点点超纲。
convexity有条性质：其他条件相同，期限越长，或者coupon越小，或者yield越小，convexity越大。
期限相同的情况下，付息债的coupon大于零息债，所以零息债的convexity大。I对。
如图是convexity和Mac duration以及现金流离散程度的关系公式。
零息债只有期末一笔现金流，而付息债在每个付息日都有现金流，所以付息债的现金流更分散，在久期相同的情况下，付息债的convexity更高，所以II是错的，应该是smaller。
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