吴同学2021-06-23 20:04:29
吴同学老师好，此处画框的日期，视频老师说这是到期日为这天的期货价格，请问这里是不是老师口误了呢？这日期应该就是表示这天的期货价格(到期日相同)吧？因为我看讲义上正向市场, 反向市场以及基差风险的曲线图上的点都是表示对应当前时间的期货价格噢
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Adam2021-06-24 17:19:38
Adam老师说的没错呀。
就是当天来看，2014年7月到期的，期货价格是312；2014年10月到期的，期货价格是310；2014年12月到期的，期货价格是309；.即不同到期日的期货在今天的价格。
如果你理解成同一个到期日的期货，在不同时间点的期货价。那么现货价格怎么解释，今天是哪一天，为什么会在2014年7月观察到的期货价之前？。逻辑不通。
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老师好，是这样，当时在讲正反向市场这个知识点的时候，讲义中该图的曲线上的点都是假定了到期日是最终价格收敛的那一个时间点，然后再以这个为前提展开后面的讲解的，当时在课上讲解中提到，当backwadation的时候，远月F＜近月F，都是默认了到期日为同一天，离到期日较远的为远月，离到期日较近的为近月。这么看的话，在判断远月与近月的期货价格的时候，不是应该先假定它们的到期日相同吗？而在这题的讲解中，视频老师把到期日为October和december的期货价成为远月价，这就给我感觉跟我们讲义中基础的理论并不匹配。
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明白你的意思，其实都完全OK的。
讲义上是：同一到期日。随着时间的推移，对同一到期日的现货进行“预测”，反映的是价格变动的趋势。
这题是：同一时间点，对不同到期日的现货进行“预测”，根据到期日的不同，反映价格走势，这一点是有点偏实物的角度。
这两个角度都是正确的。
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谢谢老师，所以说“S大于F且远月F小于近月F”这个判断backwardation的标准同样适用于在同一时间点不同到期日的期货对吗？
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对的
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