飘同学2021-06-21 23:20:32
飘同学老师，41题很难理解高估低估的问题，理论价格13.8，实际是10，那不是说实际上被低估了吗？还是说高估低估是看理论价格的，理论价格高于实际价格就是高估，理论价格低于实际价格就是低估？这个高估低估是不是和第三章债券高估低估的理解方式一致？
回答（1）
Yvonne2021-06-22 14:10:32
Yvonne同学你好，这里的高估和低估说的就是资产价格。CAPM模型计算得到的收益率是理论收益率，是一个投资组合理论上应该达到的收益率。当CAPM计算得到的理论收益率高于其他预测的收益率或实际收益率时，资产未来的现金流分别按照两个利率进行折现，按照CAPM计算的收益率进行折现得到的价格是要低于按照其他收益率进行折算得到的价格。所以资产价格高估。
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