吴同学2021-06-21 21:07:50
吴同学老师好，此处我不是很明白为何五年后的PV=100,000，虽然题目中说是前5年没有减本金，可是按定义来看，pv是一笔现金流，这100,000是5年前发生的现金流，5年后的这个时间点并没有产生100,000的现金流。另外对于该题还有一个很困惑的问题，这题的答案中表示说由于前5年只付利息而没有扣除本金，所以可以当成是一笔25年的本金为100,000的mortgage。如果是这样的话，作为借贷人我那前5年的利息不是白给了吗？比方现在有两个mortgage, 同样是本金为10,000, 一个分25年还，一个分30年还，而这30年期的mortgage后25年的还的钱跟单独一个25年期的mortgage要还的钱是一样的话，这样不就回到刚刚所说的，前5年的利息我白给了，还不如直接买一个25年期的？
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Adam2021-06-22 09:53:47
Adam同学你好，
这道题本质上是：
一个价值100000的房子，我看中了，前5年一直在租房子（支付租金），后面25年我向银行贷款把这个房子买了下来，开始还房贷。所以第5年年底本金仍是100000。
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老师好，我大概理解您的意思了。可是之前课上老师提到过的pv是现金流的问题，这笔按揭的100,000的现金流的确是30年前发生的吧？到这里的话如何在25年前其实并没有发生100,000的现金流，那应该怎么理解这里的25年期的按揭的PV就是等于100,000呢？
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从现金流的角度，按揭是：银行给你100000，然后你开始还钱，总共要还100000本金。
随着还款，要还的本金是逐渐降低的。
而这里：前5年，你并未开始还钱。，所以要还的本金一直是100000
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老师好，我知道5年后本金依旧是10,000,。是这样的，我之前一直做题过程中在设定PV时都是看0时刻发生现金流的值为多少，且一直按这个标准来设定PV都没有出现过问题，可是这题说的是把它当成是25年的mortgage, 然后设定PV等于10,000，但事实上是，真正发生现金流是在5年前银行把10,000给我的时候（我对现金流的理解是资金的进出，不知道有没有理解错），此时此刻并没有10,000进我袋子，所以我很疑惑，还是说我对PV的理解程度还是有所欠缺的呢？
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你对PV的理解其实挺好的。
只不过这题比较特殊，建议单独记忆，这题前五年不是在“摊销”。
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