珠同学2021-06-19 10:38:44
珠同学为什么正向市场中，利率下降，期货的价值还是大于远期啊，我可以买远期，去锁定利率，防止利率下降给我带来损失，这样不是更好吗
回答（1）
Adam2021-06-21 15:23:17
Adam同学你好。
这里说的是正常的商品期货。
当S上升时，一个期货多头的持有者因为期货的每日结算会马上获利。期货价格与利率正相关性造成利率也马上上升，这时获得的利润将会高于以平均利率作为回报的投资所带来的利润。
同样，当S下跌时，投资者马上会遭受损失。这时亏损的融资费用会低于平均利率。持有远期多头而不是期货多头的投资者将不会因为利率的这种上下变动而受到影响。
因此，在其他条件相同的情况下，当S与利率正相关时，期货的多头比远期的多头更具吸引力（人么更喜欢期货，从而推高了期货价值），导致期货价格稍稍高于远期价格。
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