139***572021-06-18 23:19:47
139***57老师在讲Upper Bonds 和Lower Bonds的时候, 美式看涨期权(no dividend)的lower Bonds是Max(s0-pv(k),0) 而美式看跌期权(no dividend)的lower Bonds)的lower bonds是max(k-s0,0)这里的k不用折现吗？
回答（1）
Adam2021-06-21 15:17:47
Adam同学你好，不用。
正是因为无红利，美式看涨一般不会提前行权（会到期行权），所以在分析期权当前价值上下限的时候，一般而言是对未来收益折现。
美式C=欧式c，所以C的下限和c的下限是一样的。都是max（S-PVK，0）
无红利的美式看跌是有可能提前行权的。（由于存在提前行权的可能性）比欧式看跌更贵，所以二者的下限不一样。欧式p下限是max（PVK-S，0），而美式P比欧式p更贵，
且美式P可以随时行权，立即行权获得的收益是max（K-S，0）。这就意味着现在有一个东西随时都能给我带来收益，目前能给我带来5块，所以这个东西的目前价值至少应该是5块。
所以美式P恒大于等于max（K-S，0），又因为美式P大于等于欧式p。
综上美式P的下限是max（K-S，0）
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