185****01692021-06-17 15:33:33
185****0169老师好 能否再解释一下，为何距离到期日越近，GAMMA越大。
回答（1）
Millie2021-06-17 16:31:24
Millie同学你好，由gamma的计算公式（如图）可得出结论：期限T处于分母位置，也就说gamma的大小与T成反比。T越小，gamma越大。
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谢谢老师，能否在从概念理解的方面解释一下呢？
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同学你好，从公式记忆比较简单直观，概念分析稍微有点牵强。
可以把delta当成“激动的心情”，举个例子，一个ITM call option，说明我要赚钱了呀，我超激动，delta趋近于1（最大值），如果是OTM call，说明我亏钱了，我不开心，我不激动，delta趋近于0。同理，ITM put，赚钱，很激动，delta绝对值趋近于1；OTM put，亏钱，不激动，趋近于0。
随着T越来越小，说明马上就要开始结算了，大家都越来越激动（就像看比赛一样，最后几秒钟最激动人心）。所以delta是越来越敏感的，gamma越来越大。
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