吴同学2021-06-16 17:46:41
吴同学老师好，请问为什么期货合约的期初价值都是等于0的呢？以债券定价为例，债券用现金流折现到0时刻的方式来定价，当时课上老师说对此是这么理解的：“该债券能为投资者创造多少收益就能决定这债券值多少钱”那么像期货而言，到了settlement这天实现了的收益，该收益折到0时刻后不能代表期货的价值吗？
回答（1）
Adam2021-06-16 17:56:54
Adam同学你好，不是的。
价值指的是投资者现在进行这一纸合约的交易，这一纸合约值多少钱，即投资者现在买卖这份合约，应该花多少钱去买卖。
合约在期初，价值是等于0的。合约在刚开始建立的时候，双方是基于一致的预期去建立这份合约的，即投资者约定了这个价格，应该包含了双方对未来所有的预期，所以期初这一个时点，对于买方和卖方来讲是不赚不亏的，期初的价值是等于0的。
换句话说，：无套利。一份公平合理的远期合约（或期货合约）在签订的当天应使交割价格等于远期价格（或期货价格）。这样多双方来说价值是一样的。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
老师好，我大概明白您的意思。可是为啥不能用债券的定价方式去套在期货的定价方式上呢？是什么原因致使债券的定价方式在期货上行不通？
- 追答
-
债券这纸合约的价值是未来所有能产生的确定性的现金流的价值和。
而期货和远期合约，有确定的该现金流入吗？。没有。只是的单纯的约定
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片