Tony Long2021-06-15 19:06:32
Tony Long习题589,590。589用的是current duration 5 year, 而590用 的是expected duration 6.2 year , 4.8 year, 但是bond的price 用的是current price 98.47. 为什么？
回答（1）
Adam2021-06-16 15:02:25
Adam同学你好，
589和590，都是使用“未来的久期”。
N=现货价值*现货久期/（期货价值*期货久期）
在长期国债期货中，问题不在于期限，而在于用什么标的。国债期货的标的不具有意义，是虚拟券，而实际交割的是到期选择的CTD，所以对冲要有效，必须选对标的，应该选用CTD的久期，而CTD是到期选出来的，所以如果有预测出的到期久期应该选择预测出的。
4.9是未来的预期：will。因为对冲的是未来的风险，如果给了预期，用预期的久期更加准确。
98.47是期货价格。转换一下就是期货价值
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