Tony Long2021-06-13 21:29:10
Tony Long习题99，为甚么用3%+1.2*（8%-3%）=9%作为R(B)，题目中说bench mark is market 且，benchmark return was 8%, 那不就应该用8%做为R（B）吗？如果用3%+1.2*（8%-3%）=9%这个来做为R(B)的话，beta用的是1.2， 是Portfolio的beta，算出来不就是portfolio的return了吗 ？
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Yvonne2021-06-15 15:53:11
Yvonne同学你好，这里不是说benchmark收益率等于8%，前面还说了the benchmark is themarket（i.e., CAPM），其实是说benchmark收益率要用CAPM模型进行计算，这里的8%是计算benchmark收益率中要用到的市场收益率。本题中直接给出了portfolio return是不需要计算的，除非题目中说了要用CAPM计算portfolio return。
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1、那不应该是表述成maket return was 8%吗？
2、但是计算中用的是portofolio的beta, 那算出来的不就是portfolio的return吗
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题干这里benchmark is the market (i.e., CAPM)。也就是在说：实际上的这个benchmark就是CAPM的理论收益率。还有后面的portfolio beta都是表述的问题，设的陷阱。这道题属于个例，就是告诉你市场收益作为benchmark要用capm模型算。特殊对待就可以了。实际上portfolio return可能存在alpha，它的收益率也未必等于CAPM计算得到的理论收益率。所以题目中给出什么数据就用什么数据。
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