吴同学2021-06-05 23:35:52
吴同学老师好，我发现OLS中“b1cap=ρxycap乘以σy/σx”这个公式与CAPM中的“βi=ρ乘以σi/σm”该公式非常地相似。请问b1cap与βi之间有没有什么联系呢？
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Jenny2021-06-07 10:27:06
Jenny同学你好，这两个公式是一样的，通式是y=a+b1x，如果是capm的话，就是rp-rf=rf+beta*（rm-rf）；b1和beta都表示斜率项，表示的就是每一单位x或者（rm-rf），对于y或者rp-rf所带来的影响。
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老师好，请问CAPM的公式不应该是“rp=rf+beta*（rm-rf）”此处“rp-rf=rf+beta*（rm-rf）”为何会多了一个“-rf”呢？
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不好意思，前面是我打错了，把alpha打成了rf。通常做线性回归，一般是用个股的premium在market premium上做回归。也就是rp-rf=alpha+beta*（rm-rf），这截距项alpha其实就相当于超额收益，如果t检验得到该截距项显著区别于0，这说明该股票或者资产是有超额收益的。
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谢谢老师，清晰了好多，但还是有点疑问呢，这么看的话β应该是等于ρ*σ(Rp-Rf)/σ(Rm-Rf), 可公式上是ρ*σp/σm呢，以同样是作分子的σ(Rp-Rf)和σp为例，一个是组合收益premium的波动率，一个是组合收益的波动率，感觉这两个表示的是不同的内容呀？
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rf是无风险利率，也就是常数哦，常数的标准差为0，所以sigma（rp-rf）的方差和sigma（rp）其实是一致的哦。
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谢谢！
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不客气哒~~
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