13****282021-06-04 16:02:17
13****28第18题，为什么逐日盯市的期货利率要比FRA的远期利率高？
回答（1）
Adam2021-06-04 17:05:25
Adam同学你好，这和之前讲述的：期货价格与远期价格的关系，是一样的分析原理
负相关：
利率上升，期货价值下降。对于期货的多头而言，逐日盯市制度会产生亏损，亏损产生的融资费用要以较高的利率进行融资（因为负相关，此时利率上升）；
当利率下降，对于期货的多头而言，期货价值上升，逐日盯市制度会使得保证金余额上升，多余的保证金可以取出以当前较低的利率进行投资。
综上，当利率与资产价格负相关时，逐日盯市制度使得，期货赚钱的时候赚的会更少，亏钱的时候亏的会更多，期货相比较远期，吸引力更差（人们更喜欢远期，从而助推远期价格走高），所以此时期货价格低于远期价格。。由于负相关，对应的是：期货利率高于远期利率
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