Adam2021-06-03 13:12:21

同学你好，


F0是市场上的期货价格（价格低，就买），S_0 *e^(r_f t)是根据现货计算出的理论期货价格（价格高，就卖这一侧，也就是卖现货）。

如果F_0<S_0 *e^(r_f t)时，。因为F_0是当前市场上交易的远期价格，市场价格偏低，根据买低卖高原则，投资者在0时刻应该进入期货多头（也及就是买期货），未来以F_0买入资产，因为未来T时刻买入资产，考虑无风险套利，现货总头寸应该为0，所以在0时刻现货市场上是借现货卖出，收到现金S_0，再将该笔资金进行无风险投资（即存银行，获取无风险利率r），T时刻，该笔资金变为S_0 e^(r_f t)，以约定的F_0买入资产，归还现货，现金头寸剩余S_0 e^(r_f t)-F_0>0。
S_0 e^(r_f t)-F_0这一部分就是套利空间。

这就是期货现货套利。忘记了建议回顾一下基础班。