139***572021-05-30 22:59:24
139***57老师 在forward rate agreement里面为什么short方做空做空的是什么？还有execise 1里面是怎么判断是short方的
回答（1）
Adam2021-05-31 11:53:17
Adam同学你好，
FRA的short方，是未来想把钱借出去的，所以担心利率下跌（收的利息少）。进入FRA空头，锁定利率（也就是锁定收到的利息）。
他做空的是利率。利率越低，他越赚。
FRA。
约定在未来某个时间点开始，进行一段期限的借贷。
而利息差进行settlement
long方，是名义上的借款人，合同利息的支付者（pay fixed）
作为他的对手方，是名义上的贷款人，合同利息的获得者（收fixed）。因此从这个角度，earn7%，代表着他是收合同利息的。因此是short方
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谢谢老师 对于short方来说,
1). 利率越低是说市场利率越低, 低于合同签订的fixed rate时, 低于的程度越大, 赚的越多吗
2).一般在题目里面直接看到receiving or paying 这类字眼能直接说receivng是short, paying是long吗？
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1：对的。
2：要看你收的支的是不是“合同利率”。
如果是合同利率，收即short，支就是long方
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3).这道题先用单利折现是折现到t=1的时间截点, 后来有✖️e^(-3%)这一步是折现到时间t=0时吗？ 不能在t=1.25的时候一次性折现到0时刻吗？
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是的。
是一步步折。
一次性折其实也可以，只不过会有稍许误差
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