飘同学2021-05-28 22:52:08
飘同学老师，这道题很多知识点都不明白，可以再讲一下吗？谢谢
回答（1）
Adam2021-05-31 10:08:23
Adam同学你好，
请问哪里不明白。
这题考察的是FRA的settlement的计算。
FRA是锁定未来一段时间内借贷利率，long方：支付合同利率。
所以对于long方来说，赚的就是：(浮动利率-合同利率）*本金*时间
利息率是一段时间的概念，比如我今天存100存1年，利率6%，一年后拿到6元利息。。
所以我们是站在0.5时刻知道利率，也就意味着已经知道了0.75时刻要发生多少的利息了。
所以FRA的结算，一般发生在知道利率的时间点。
对于这道题，也就是0.5时刻。payoff，就是将未来的利息进行折现。
由于是浮动利率大于合同利率。所以对于long方是净支出
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FRAlong方是不是都是支固定？因为看涨利率，所以支付固定，收获可能会涨的浮动利率？
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对的。
long方，支固定（支出合同利率）。
收浮动利率
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