185****01692021-05-27 17:21:02
185****0169老师好，如一公司通过其设立在海外（如开曼）的发债SPV进行发债，如何从其发债说明书中确认其母公司是否提供担保，是否属于GUARANTEED BOND呢？还请您举例几个例子说明一下。谢谢。
回答（1）
Adam2021-05-27 17:51:28
Adam同学你好，
如果发行GUARANTEED BOND，那么在发债说明书中要阐明：担保情况。
谁做保证人，担保金额、期限、范围，发行人担保人之间的权利义务关系；等等。这些信息都要进行描述。才能确认这个债券是担保债券。
按理说，如果通过SPV发的话应该是破产隔离的，说明书中应该不会提到才对。一般破产隔离中没有充分隔离是要看SPV资产负债表看资本构成的。
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谢谢老师，资本构成如何设置才算是实现破产隔离呢？
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这种偏实务操作FRM里是不讲的。感兴趣的话可以自行了解
关键点在于：在发起人将资产出售给证券公司设立SPV时，发起人在合并报表层面是否终止确认该资产。
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