Jenny2021-05-24 10:30:41

同学你好，这道题整体的背景是你的老板要你要去研究一个基金，但是这个基金对外宣称的东西和实际操作是完全不一样的，但是你能搜集到的只有他对外宣称的信息，所以哪怕在建立模型的过程中多么完美，这个模型就是没有用的因为它是基于错误信息的基础（题干说了“you decide to estimate the market exposure by regressing weekly returns of the fund on the weekly return of the S&P 500. ”），也就是你用的解释变量还是每周的标普500的收益，不管HF现在真实的收益是每月还是每日的收益数据，它们本质上还是不同步的，所以S＆P 500与ETF的系数还是更倾向于0的，这系数是包括了截距项的，所以说它是正的也是不对的。D选项中的不同步是因为基金宣称自己和标普500是每日同步的，但实际是每月同步一次，所以它和标普500的收益是不同步的。A、B、C三个选项说的是模型导致的问题，但实际原因是因为模型建立在错误的信息上（操作不同步等），所以选D。