SusieAAAA2021-05-15 22:05:08
SusieAAAA麻烦老师解答一下note model quiz 5.2里的第一题C选项 lie on the security market line为什么不对 还有note model quiz 5.3 的第一题 看解析不太明白
回答（1）
Yvonne2021-05-17 11:05:30
Yvonne同学你好，图上的点位于CML线上，CML线上的点代表的投资组合是充分分散化的投资组合，而SML线上的点既可能是有效的投资组合也可能是无效的投资组合，所以这个点不一定位于SML线上。
首先排除CD选项，关于是否以无风险利率借款根据题目内容是无法判断的，B选项错误，因为TRm=（E（Rm）-Rf）/βm，β=1，TRm=E（Rm）-Rf，TRp=（E（Rp）-Rf）/βp，E（Rp）-Rf=TRp*βp，jensen‘s alpha=E（Rp）-Rf-βp（E（Rm）-Rf）=TRp*βp-TRm*βp=βp（TRp-TRm），因为TRp大于TRm，所以应该有正的alpha。而低分散化会产生低的sharpe ratio是因为根据σp的公式，分散化程度越低，σp越高，因此会降低sharpe ratio，所以这题选A。
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追问
-
但老师在视频1小时49分提到 在CML上的点一定在SML上 反之不成立 这句话是有什么前提吗？为什么在这里就不对了
- 追问
-
另外为什么有正的alpha就说明分散度低呢？
- 追答
-
notes上这道题有点为难体，这里以老师上课讲的内容为准。有正的alpha看一下我上面写的jensen‘s alpha的公式，题目中给出了TRp更大，所以退出来jensen's alpha是正的。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片