Millie2021-05-17 13:51:52

同学你好，期权价值曲线是用期权的定价模型计算出的。期权的内在价值可以直接评估出来，但时间价值一般是不能直接算出来的，是用估算出来的价值跟内在价值比较，倒推出来的。

或者可以将时间价值理解成：标的资产的价格向两端波动（上升或下降），会给持有者带来潜在收益的可能性，持有者为此愿意等待而带来的价值。

举个例子，我给卖水的老板2块钱，约定未来3个月内可以以5块钱的价格买入一瓶水。现在水的价格是5块，正好等于执行价格，此时我是最愿意等待的，因为如果未来水的价格上涨，我稳赚；如果未来价格保持不变或者下跌，不行权，我最多只亏2块钱（premium），而且这2块钱我已经给老板了，是sunk cost。
但是如果现在水的价格是100块钱，已经是水价的极限了，deeply ITM，此时我肯定是能行权就行权，不愿意多等，因为未来水价跌的可能性太高了（或者说再涨的可能性太小了）；deeply OTM同理。

由此可见，ATM时间价值最大，deeply ITM或OTM时间价值很小。时间价值的变动是非线性的，所以用曲线来衡量。