周同学2021-05-14 22:33:15
周同学押题20 iv没看明白。 二叉树没有delta？这什么意思？整个句子和老师解释都不明白。。。
回答（1）
Adam2021-05-17 16:51:28
Adam同学你好，
这句话的意思是：对一个二叉树而言：delta在期权的生命周期中是变化的。这意味着为了对冲一个特定的期权头寸，我们必须定期改变我们所持有的标的股票。
其实就是在说：
无风险组合：-C+delta个股票。整个投资组合的delta=0.
随着时间的推移，期权的delta是不断变化的。所以为了达到完全对冲的目的，要不断调整股票的份数，才能使得整个投资组合的恒为0.
这其实就是动态对冲。
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delta变动和二叉树有什么关系？
从希腊字母理解吗？对于long call来说，delta是随时间逐渐趋向于1的？所以是变化的？所以要变化对冲所用的股票？
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我们最开始引入二叉树的时候，是通过构造无风险组合。：-C+delta个股票。
你从希腊字母理解也行，后面说的是对的
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