Adam2021-05-14 15:26:05

同学你好，
简单来说，欧式看涨期权，收益（ST-K）只能在到期的时候才能实现。
那么这个期权在现在的价值应该是指多少钱呢。，理论上，至少比，到期收益的贴现值，更高一点。
到期收益的贴现值。就是S0-PVK.
当然这只是简单的分析思路。实际上可以通过构造组合的方法去分析。

A组合：一份看涨期权和一笔金额等于执行价格(K)现值的现金(现值是按无风险利率对执行价格从到期日折现到期初得出的金额)。
B组合：一份股票
在A组合中，可以将现金进行投资，使其在期权到期日时达到K，相当于执行价格。如果到期时的股票价格大于执行价格，则可以执行A组合中的期权，使投资组合的价值与股票价格相等；如果到期时的股票价格低于执行价格，则期权不被执行，而投资组合A的价值相当于执行价格。
由此得出结论，A组合的价值至少与期权到期时的股价相当(在某些情况下甚至超过)。另一方面，B组合在期权到期时总是等于股票价值。
这意味着期权到期时：
A组合价值≥B组合价值
可以推断当前也理应如此，否则就会出现套利机会。例如，如果现在B组合的价值高于A组合，套利者可以购买A组合和做空B组合，从而建立一种永远不会导致亏损、有时还会带来利润的头寸。
A组合当前的价值为：
看涨期权价格+PV(K)
其中，PV代表现值，该现值是按无风险利率从期权到期日折现到当前的价值。同时，B组合当前的价值为股价S0。综上可得：
看涨期权价格+PV(K)≥S0。
看涨期权价格≥S0-PV(K)